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　　2025年上半年公司营业收入17.28亿元，同比增长13.46%；净利润2.47亿元，同比增长90.12%。辅酶Q10系列收入3.81亿元，毛利率55.95%；维生素系列收入1.97亿元，同比增长213.06%。公司为全球辅酶Q10最大生产商，正扩产以满足增长需求。营养保健品方面，Doctors Best和Zipfizz销售下降，Zipfizz因加大营销投入致利润承压，VitaBest实现增长。国内保健品通过天猫、京东等渠道销售，业务持续增长，公司将提升运营水平，扩大自有品牌市场占有率。

　　调研纪要：深海科技是未来产业，当前尚未达到产业化规模条件，发展最大问题是成本与风险。公司海工装备板块毛利率高于新兴装备平均水平，注重技术护城河建设。本地化供应率达96%，软件全部自主研发并通过中国船级社认证。电力传动替代液力传动具节能、环保、可控优势。行业为技术驱动型，需技术成熟与成本可控后通过示范工程转化，当前处于迭代验证阶段。运维年成本占装备成本5%至8%。水下机器人行业壁垒高，涉及环境耐受、专有技术、传感通讯限制等。国际市场通用性强，国内公司聚焦油气与通讯管缆市场。未来若构建统一标准立体作业体系，可能具备批量化条件。

　　调研纪要：福赛科技于2017年出海筹建墨西哥一工厂，初始厂房面积4000平方米；2021年建设第二工厂，面积扩至1万平方米；2024年购地建设第三工厂，建成后总面积达3万平方米。2024年海外收入3.16亿元，2025年上半年达2.42亿元，毛利率持续提升并实现扭亏为盈。公司复制国内智能制造能力至墨西哥，强化本地化运营，已获多家主机厂新订单。机器人业务尚处早期探索阶段，无产品或收入。子公司福赛宏仁专注新能源三电嵌件，客户覆盖宝马、比亚迪等，2025年收入预计显著增长。公司以墨西哥工厂为支点，强化全球供应链韧性，聚焦新能源三电与智能座舱部件，优化成本与毛利率管理。